Глава 128 Становясь знаменитостью (1)
Говорят, что на Филиппинах сейчас полным ходом идет процесс приватизации ключевых государственных отраслей.
— …Это напрямую связано с проблемой дефицита государственного бюджета. Ситуация на Филиппинах не сильно отличается от положения других европейских стран, находящихся в зоне риска. Экономика продолжает сокращаться, темпы роста замедляются, а из-за нехватки налоговых поступлений объявленные в начале года меры правительства по стимулированию экономики зашли в тупик и практически сошли на нет.
По этой причине недавно права на управление филиппинской электросетевой компанией TransCo были переданы консорциуму китайских предприятий.
Срок передачи составил целых 25 лет.
Хотя официально это преподносится как результат политики приватизации электросетевого сектора, проводимой филиппинским правительством, при ближайшем рассмотрении ситуация выглядит весьма тревожной.
Изначально TransCo была лишь одним из подразделений филиппинской National Power Corporation.
Однако в 2007 году в результате приватизации она была выделена в отдельную структуру, а в январе прошлого года права на её управление полностью перешли к консорциуму китайских компаний.
— Ходят слухи, что по схожей схеме правительство Филиппин собирается выставить на продажу и доли в нефтеразведочных компаниях. Наш Председатель проявляет к этому большой интерес, но загвоздка в том, что филиппинское руководство больше заинтересовано в привлечении иностранного капитала, нежели внутреннего. В этом и заключается основная проблема.
Похоже, правительство Филиппин решило стабилизировать государственные отрасли и экономику, привлекая средства из-за рубежа.
У такой политики есть вполне логичное обоснование. В случае с приватизацией электросетевой компании целью была попытка снизить высокие тарифы на электроэнергию и решить проблему дефицита мощностей, передав право управления иностранному предприятию, а не отечественному.
— Но у меня нет таких капиталов, чтобы участвовать в подобных сделках. Зато китайские диаспоры, по всей видимости, проявляют огромный интерес к этой продаже нефтяных долей. Я слышал, что там могут быть замешаны даже китайские преступные группировки, такие как Триада.
Попивая соджу в рыбном ресторане, управляющий директор Ли Чонсик продолжал спокойно рассказывать о положении дел на Филиппинах.
Его рассказ казался мне чрезвычайно любопытным.
В настоящее время правительство Филиппин готовится к продаже 40% акций компании Petron Philippines, принадлежащих государственной нефтяной корпорации.
Эта компания, Petron Philippines, владеет правами на разведку нефти и природного газа в пяти регионах на северо-востоке, юго-востоке и западе филиппинского острова Палаван, а также еще в трех регионах, включая Исабелу, бассейн Южного Лусона и Миндоро — итого восемь зон.
Помимо этого, компания владеет частными портами, такими как порт Мабини и порт Батангас. Эти порты оснащены причалами, логистическими центрами и складскими мощностями, что делает их ключевыми узлами морских перевозок в Юго-Восточной Азии.
— И сколько же… примерно могут стоить эти 40% акций?
Спросил я, съедая кусочек сырой камбалы. Ли Чонсик, сделав глоток соджу, ответил:
— Наверное, в пересчете на доллары США это составит около 500–600 миллионов долларов. Точных цифр я, к сожалению, не знаю.
Это означало, что, инвестировав 500–600 миллионов долларов, можно получить 40% акций Petron Philippines и в будущем оказывать значительное влияние на Филиппинах. Поскольку Petron Philippines контролирует около 30% филиппинского нефтяного рынка, её положение в стране весьма весомо.
#
Прошло время, и около десяти часов вечера, расставшись с Ли Чонсиком, я на пути домой позвонил хозяйке круглосуточного магазина.
Я решил расспросить её об образовании Ли Чонсика.
Конечно, я мог бы спросить его самого напрямую, но за разговорами о приватизации на Филиппинах и общих вопросах фармацевтической дистрибуции в этой стране я совершенно об этом забыл. Поэтому решил уточнить сейчас.
— …А, у него отличное образование. Спасибо, тетушка.
Через мгновение я почувствовал удовлетворение. Ли Чонсик, осваивающий суровый филиппинский рынок, оказался выпускником факультета делового администрирования университета Ёнгук.
— Так что, дорогой, прошу тебя, пригляди за ним. Наш Чонсик, кажется, очень старается в бизнесе, но я ведь ничего в этом не смыслю, ничем помочь не могу. Денег у меня тоже особо нет… В общем, надеюсь на тебя.
В ответ я с улыбкой произнес:
— Что вы, скорее это он мне поможет.
— О, правда? Ну, тогда еще лучше! Хочу, чтобы у вас обоих всё сложилось. А то ты, дорогой, переехал, и теперь тебя совсем не видно. Если я буду в твоих краях, может, завезти тебе кимчи или еще чего?
— Нет, всё в порядке. Вам будет слишком хлопотно. Просто если будете поблизости, дайте знать. Я угощу вас обедом.
— Хо-хо-хо. Дорогой, спасибо хотя бы за добрые слова. И да, я знаю, что нашему Чонсику еще многого не хватает, так что будь к нему добр.
— Вовсе нет, тетушка. Думаю, мне самому есть чему у него поучиться. У меня ведь совсем нет такого зарубежного опыта… Ах да! И спасибо, что оплатили счет в ресторане. Я вполне мог бы сделать это сам…
— Ой, да сколько там того счета. Лучше скажи, как тебе еда? Мне говорили, там готовят аккуратно и легко, вот я и выбрала это место.
— Да! Было очень вкусно! Спасибо большое!
— Ну и хорошо. Возвращайся скорее домой, хо-хо-хо. Еще увидимся…
Завершив звонок, я еще какое-то время не мог сдержать улыбку.
У нас с тетушкой из магазина отличная «химия», и, кажется, с управляющим директором Ли Чонсиком мы тоже сработаемся.
«Да. Сейчас мне нужен человек, способный на упорную и последовательную работу. К тому же тот, кто умеет спокойно и рассудительно подходить к новым делам».
В этом плане Ли Чонсик — идеальный кандидат.
Он может стать тем, кто проложит маршруты для экспорта продукции Фармацевтической компании JH за рубеж, а благодаря его богатому местному опыту я смогу получить помощь в поиске других способов международного инвестирования.
«А что, если я выкуплю Petron Philippines?»
Прежде всего, меня интригуют права на разведку нефти и газа, но и инфраструктура, которой владеет Petron Philippines, выглядит крайне привлекательно.
Конечно, если реально запускать проект по поглощению, придется вступить в жесткую конкуренцию с китайскими диаспорами.
«И там может быть замешана даже Триада?»
Это довольно опасно, но если связаться с Председателем Пауло Маркесом из Terra Pharm Laboratories, возможно, найдется какой-то способ.
В настоящее время структура собственности Petron Philippines такова: 40% акций принадлежат филиппинской государственной нефтяной корпорации, 40% — нефтяной компании из Саудовской Аравии. Остальные 20% распределены между частными лицами.
В любом случае, этот вопрос требовал более глубокого обдумывания.
Вскоре я добрался до подземной парковки жилого комплекса, поднялся на лифте в свою квартиру на седьмом этаже и сразу прошел на второй уровень к компьютеру. Я начал искать информацию о Petron Philippines и Terra Pharm Laboratories.
Заодно просмотрел последние статьи.
Сначала я наткнулся на публикации в англоязычной прессе с фотографией Ли Чонсика, назначенного новым топ-менеджером Terra Pharm Laboratories, а затем внимательно изучил отчеты о выручке и операционной прибыли Petron Philippines за прошлый год.
«Это определенно разжигает аппетит».
Ведь речь шла не просто о выходе на рынок Филиппин.
В условиях мирового финансового кризиса стоимость акций Petron Philippines упала, однако потенциал этой компании никак нельзя было сбрасывать со счетов.
Её влияние распространялось на всю энергетическую отрасль Филиппин и было тесно связано с такими странами Юго-Восточной Азии, как Индонезия, Малайзия, Сингапур и Вьетнам.
Кроме того, Petron Philippines владела долями в публичных электроэнергетических компаниях Филиппин, которые имели прочные партнерские отношения не только с норвежскими энергетиками, но и с оборонными предприятиями Германии.
«Вот это и называется стратегия — решить несколько задач одним ударом».
В конце концов, нефтяные ресурсы всё еще остаются важнейшим активом для национальной экономики и промышленности. Именно поэтому в такой стране, как Филиппины, Petron Philippines играет роль стратегического узла.
Опираясь на такую нефтяную компанию, можно развивать самые разные направления бизнеса, а в перспективе — наладить партнерство с другим крупным акционером Petron Philippines, нефтяным гигантом из Саудовской Аравии.
Я сглотнул слюну.
«Ха, ну и ну, от такого предложения просто слюнки текут».
Используя созданные мной инвестиционные фонды, я смогу и дальше наращивать объем чистого капитала, но, как я почувствовал во время приобретения Фармацевтической компании «Ханджу», социальный статус и влияние становятся по-настоящему сокрушительными, когда они подкреплены подобной инфраструктурой.
Богачи из Саудовской Аравии не просто обладают огромными деньгами.
В их руках зажато ресурсное оружие — нефть.
Разве это не есть та сверхсила, что стоит превыше денег?
Я ни в коем случае не могу упустить такую возможность.
На следующее утро я позвонил тетушке из магазина и отменил встречу с Пак Суён.
Нет смысла тратить время впустую на человека, к которому не лежит душа.
Я уже встретился с Ли Чонсиком и договорился о новой встрече через несколько дней. Поскольку я проявил достаточное уважение к чувствам тетушки, она, к счастью, больше не настаивала на свидании с Пак Суён.
Закончив разговор, я сразу отправился в офис.
Впереди была гора дел.
В разгар напряженного рабочего дня, около четырех часов пополудни, мне внезапно позвонили из управляющей компании Lizard Resources.
Это была та самая исполнительный директор Мишель Ким, о которой вчера говорил Глава компании Ко Сангын.
Она первой поприветствовала меня по телефону и спросила, можем ли мы встретиться в офисе Фармацевтической компании JH, несмотря на то что было воскресенье.
— Да, я не против. Похоже, в будущем мне понадобится ваша помощь, так что чем раньше мы увидимся, тем лучше для меня. И если вы не против, может быть, после обсуждения вместе поужинаем?
Когда я предложил ужин, она охотно согласилась.
— Господин Глава компании, я всегда рада таким предложениям. К слову, я пока не замужем. И учтите, мой корейский может быть немного неуклюжим, так что прошу понимания.
— Вы приехали из Штатов?
— Да. Мои родители живут в Сиэтле.
Примерно через час, около пяти вечера.
Мишель Ким, одаренный инвестор в возрасте около тридцати пяти лет и исполнительный директор, зашла ко мне в кабинет.
Стать знаменитостью (2)
На вид ей было под сорок.
И при этом она уже занимала пост исполнительного директора.
Судя по всему, её карьера была стремительной. Она накопила солидный опыт в американских инвестиционных банках и считалась экспертом в области корпоративного инвестирования в Корее.
Кроме того, судя по описанию Ко Сангына, она была невероятным трудоголиком, что не совсем типично для корейцев из США.
Действительно, работая в воскресенье как в обычный будний день, она предстала передо мной в деловом костюме с брюками.
Внешность её тоже была незаурядной.
Иссиня-черные волосы до плеч.
Она носила очки, и взгляд её был необычайно острым.
Она напоминала строгую учительницу с довольно упрямым характером.
Спустя мгновение после обмена приветствиями её жизнерадостный настрой мгновенно улетучился, и она представила иной взгляд на процесс Слияния и поглощения (M&A) Фармацевтической компании «Мису».
И начала она с меня.
— Господин Глава компании, как долго вы собираетесь прятаться за спиной фармацевтической компании?
Как только краткое обсуждение общего управления Фармацевтической компанией «Мису» закончилось, исполнительный директор Мишель Ким внезапно задала мне этот вопрос.
Я был несколько озадачен.
— Что вы имеете в виду?
— Я слышала от главы нашей компании о том, как проходило поглощение Фармацевтической компании «Ханджу». Как бы это назвать… Расчётливо? Да, это было очень расчётливо. Ваше решение с самого начала привлечь юристов из «Тайфуна», лучшей юридической фирмы страны, произвело на меня сильнейшее впечатление. Вы заработали сотни миллионов долларов на инвестициях в ELW (акционный варрант), но, на мой взгляд, важно не это. Важнее то, какой сокрушительный удар вы нанесли Life Securities и Лайф Файненшл. Благодаря этому Лайф Файненшл была полностью вытеснена с поля игры. Если вы планировали это с самого начала, то могу сказать, что вы занимаете очень достойное место среди мастеров M&A, которых я встречала. Не понимаю, почему такой человек прячется за вывеской заурядной компании.
Ого, а эта женщина видит меня насквозь.
Мишель Ким точно уловила саму суть. Я с удовлетворением посмотрел на неё.
Она пристально глядела на меня сквозь линзы очков, и когда я едва заметно пожал плечами, она тут же предложила несколько стратегий поглощения Фармацевтической компании «Мису».
— На рынке M&A нет места джентльменам и элегантным леди. Если ты не победишь, всё разлетится в прах — вот так!
Мишель Ким сделала жест, будто подбрасывает в воздух салфетку, и протянула мне документы, лежавшие перед ней.
— Для начала взгляните на это. Digging up a dirty place (раскапывание грязных дел)! Это список ближайшего окружения и лучших друзей исполнительного директора Чан Джэхвана с их контактами. Другой наш сотрудник получил их через детективное агентство, данных пока недостаточно, но я верю, что через них мы сможем добыть информацию. Потому что я в принципе не верю в моральные качества чеболей во втором или третьем поколении.
Она использовала активную жестикуляцию, присущую американцам, но при этом оставалась холодной.
Оказалось, что методы M&A здесь мало чем отличаются от американских.
Стоит начать «трясти» человека, и полетит крупная пыль.
Её стратегия заключалась в том, чтобы использовать эту «пыль», чтобы на первом этапе сбить цену покупки акций до бесценок.
— Что ж, мне это нравится. Я не против такой атакующей тактики, — сказал я, и Мишель Ким перешла к следующей стратегии.
— Значит, теперь вам пора начать действовать иначе?
— Это вы к тому же, о чем говорили раньше? О том, что я прячусь за фармацевтической компанией?
— Да. Честно говоря, вы ничем не уступаете старым волкам с Уолл-стрит. Конечно, если вы выйдете против них в открытую, то наверняка потерпите сокрушительное поражение. Но по крайней мере одно я могу сказать точно: у вас есть выдающиеся способности охотника.
— У меня есть способности охотника?
— Bloody field (кровавое поле). Вот что такое рынок M&A. Здесь каждое дело подобно войне. Стоит отступить хоть на шаг — и ты неминуемо несешь убытки, иногда фатальные. Поэтому каждый должен выходить на бой с лучшим оружием и сражаться за победу. Волки с Уолл-стрит — это настоящие монстры. Почему же вы медлите?
— Хм. То есть вы предлагаете мне выйти на передний план? Но я всё еще не совсем понимаю. Как именно мы будем действовать?
Когда я спросил об этом, Мишель Ким улыбнулась одними глазами и достала что-то из своего портфеля.
Я не смог сразу вникнуть в суть, так как документы были на английском, и мне требовалось время. Тем временем она продолжала:
— В уникальной корейской системе управления, завязанной на владельце, возникновение риска владельца становится сигналом к продаже. Разве инцидент с Фармацевтической компанией «Ханджу» не начался именно с риска владельца?
Верно. Это был точный анализ. Если бы не риск владельца, я бы не смог поглотить Фармацевтическую компанию «Ханджу». Ведь среди корейских предприятий фармацевтические компании — одни из самых стабильных и крепких.
— Поэтому с этого момента мы должны спровоцировать риск владельца еще сильнее. Когда риск владельца растет, стоимость компании падает. Используя этот принцип рычага, можно выкупить акции по очень низкой цене.
Однако пока всё это звучало абстрактно. Понимая моё состояние, Мишель Ким пояснила подробнее:
— Если мы начнем короткую продажу, как указано в документах, мы сможем быстро обвалить котировки. Но сейчас введены ограничения на короткую продажу, поэтому для начала мы можем выступить в роли «черного рыцаря» (black knight), скупая акции на рынке.
Это было выражением её решимости активно помогать мне в процессе поглощения Фармацевтической компании «Мису».
— Однако, даже если вы бьете противника сбоку и со спины, его трудно заставить сдаться, если не оказывать давления спереди. Ваша задача — давить именно с фронта.
При этом Мишель Ким предложила мне совершить своего рода «каминг-аут». Раскрыть факт того, что я заработал сотни миллиардов вон на инвестициях в ELW.
Демонстрируя таким образом мощь Фармацевтической компании JH, я должен был максимально вскрыть риски торговой сети Фармацевтической компании «Мису».
Её посыл был в том, что на рынке M&A, где угрозы и шантаж балансируют на грани легального и нелегального, атакующий должен вести себя подобающе агрессору.
Однако я не был уверен, даст ли это эффект в текущей ситуации. Поэтому я заметил:
— Но если в момент начала тендерного предложения (Take over bid) станет известно, что я нацелился на Фармацевтическую компанию «Мису», цена акций может взлететь до верхнего лимита.
Мишель Ким кивнула, но тут же покачала головой.
— Поэтому, как сказано в документах, я считаю наиболее разумным сначала атаковать долговые обязательства Фармацевтической компании «Мису» на сумму 40 миллиардов вон и закрепить за собой долю. Имея эти облигации на руках, мы начнем враждебное поглощение, и, врываясь на каждое собрание акционеров, будем блокировать выпуск новых облигаций, чем сможем парализовать компанию. К тому же фонды частных инвестиций, выдавшие займы, нам хорошо знакомы. Выкуп долгов я возьму на себя.
Значит, начать с выкупа облигаций? И она лично этим займется?
Если так, то дело значительно упрощается.
Неплохо.
Это была стратегия, при которой я тоже подключаюсь и мы вместе наваливаемся со всей силы, чтобы выбить у противника почву из-под ног.
— А! Отлично! Что ж, давайте для начала так и поступим.
Я был вполне удовлетворен.
В этот момент мне в голову пришла другая идея, и я сразу спросил:
— А кто будет направлен в нашу компанию для работы?
В ответ Мишель Ким протянула мне другой документ. Это было личное дело сотрудника.
— Управляющий директор Ли Донхви. Он отвечает за корпоративную стратегию. Он окажет вам большую поддержку.
С улыбкой я поднялся со своего места.
— А теперь пойдемте ужинать.
Уверенная в себе Мишель Ким тоже встала.
— Кстати, исполнительный директор Ким.
Я задал еще один вопрос.
— Прошу прощения за нескромность, но если я предложу вам перейти к нам с годовым окладом в 3 миллиарда вон, вы согласитесь?
Она секунду смотрела на меня, а затем усмехнулась.
Видимо, на её уровне 3 миллиарда вон — это мелочи. Говорят, что топ-менеджеры успешных инвестиционных компаний зарабатывают не миллиарды, а десятки миллиардов вон в год.
— Кажется, я промахнулся. А что, если оклад составит 10 миллионов долларов?
Её глаза тут же округлились. Заметив это, я поспешил добавить то, что на самом деле хотел сказать:
— Впрочем, если я переманю вас, Глава компании Ко Сангын будет очень недоволен. Да и по отношению к партнеру это было бы некрасиво. Поэтому я попрошу о другом. Если вы порекомендуете мне кого-то столь же ценного, как человек с окладом в несколько миллионов долларов, я лично отблагодарю вас особым образом.
Мишель Ким посмотрела на меня с выражением искреннего интереса, который наконец-то в ней пробудился.