Глава 814 - 1. Инвестиционная доходность более чем в 60 раз! Чэнь Яньсэнь: «Да я просто ляпнул наобум!»
В 2012 году компания Спотифай только что завершила раунд финансирования Pre-E, после чего её оценочная стоимость замерла на отметке в 1,5 миллиарда долларов.
Однако после восьми месяцев стремительной экспансии, если проводить переоценку, опираясь на текущую долю рынка и стремительно растущее число платных подписчиков, реальная стоимость компании колебалась уже в пределах от 2,5 до 3 миллиардов долларов.
Если сравнивать эти цифры с оценкой в 26 миллиардов долларов во время выхода на биржу через шесть лет, то потенциал роста составлял восемь-девять раз. А если смотреть на пик рыночной капитализации в 149 миллиардов долларов, то перед инвестором открывалась головокружительная возможность получить прибыль, превышающую первоначальные вложения более чем в шестьдесят раз.
Для Чэнь Яньсэня инвестиции в Спотифай преследовали две цели. Во-первых, это сулило колоссальную финансовую отдачу в будущем. Во-вторых, это позволяло идеально дополнить экосистему приложений для умной колонки Алекса, закрыв критически важный музыкальный сегмент.
К тому же, тарифы Даниэля Эка на лицензирование были не такими уж высокими. Если бы Чэнь Яньсэнь решил обратиться к Эппл с их АйТюнс, Тим Кук, вполне вероятно, содрал бы с него все 30% комиссии за авторские права на музыку.
Таким образом, на данном этапе Спотифай представлял собой актив исключительной инвестиционной ценности!
Чэнь Яньсэнь перевёл взгляд на Даниэля. На его лице намеренно проступила тень сомнения. Он хранил молчание около десяти секунд, словно взвешивая каждое слово, и лишь затем медленно заговорил:
— «Сенлянь Капитал» пока не выходила на рынок зарубежных инвестиций. Лично я верю в будущее развитие Спотифай, но только при условии, что будут решены такие проблемы, как заоблачные расходы на авторские права, туманные перспективы монетизации, замедление роста пользовательской базы и низкая конверсия в платных подписчиков.
Трудности с извлечением прибыли для музыкального сервиса — это приговор, заставляющий 99% инвестиционных институтов в ужасе разворачиваться и уходить.
В конце концов, главная цель любого инвестора — получение прибыли, а не оплата чужих мечтаний из собственного кармана. Проблема авторских прав была подобна вязкой трясине, которая намертво сковала Спотифай по рукам и ногам.
Даниэль едва заметно кивнул, выпрямился в кресле и ответил с предельной серьезностью:
— Господин Чэнь, я признаю, что расходы на роялти — это действительно главное препятствие для прибыльности Спотифай. Именно поэтому я веду активные переговоры с Юниверсал, Сони, Уорнер и другими звукозаписывающими гигантами. Мы готовимся оптимизировать модель выплат: перейти на оплату по фактическому количеству прослушиваний. Это позволит существенно снизить затраты на авторские права для непопулярных композиций.
— И вы думаете, что Юниверсал, Сони и Уорнер на это согласятся? — с легкой усмешкой переспросил Чэнь Яньсэнь.
Кто добровольно выпустит изо рта такой жирный кусок мяса? Чем больше пользователей у Спотифай, тем выше отчисления правообладателям. Поверить в то, что «Большая тройка» лейблов пойдет на уступки — всё равно что поверить в сказки!
Собеседник использовал слово «готовимся», а не «подписали контракт». Это была типичная риторика для привлечения инвестиций — красивые слова, придуманные на ходу, чтобы пустить пыль в глаза.
Даниэль, видя, что Чэнь Яньсэнь не заглатывает наживку, невольно вздохнул. Азиатские инвесторы в большинстве своём отличались пугающей проницательностью и холодным расчётом.
Три года назад фонд Ли Кашина принял участие в раунде B финансирования Спотифай. В процессе переговоров финансовые аналитики семьи Ли представили такую модель оценки, что у всех присутствующих глаза на лоб полезли. В итоге они жестко сбили цену на целых 20 миллионов долларов.
Даниэлю казалось, что даже если рядом с Чэнь Яньсэнем нет целой армии профессиональных финансистов и юристов, этот человек — чертовски умный делец, которого практически невозможно обвести вокруг пальца.
Поразмыслив мгновение, Даниэль пристально посмотрел на Чэнь Яньсэня: